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CFA考试科目所占比重,难度系数及备考技巧是什么

文章来源:中博教育 发布时间:2018-12-05 阅读:46次

CFA特许金融分析师(Chartered Financial Analyst),在国际上享有“华尔街”入场券的美誉。对意向从事金融行业的人士来说,这个证书含金量还是蛮高的。


  CFA特许金融分析师(Chartered Financial Analyst),在国际上享有“华尔街”入场券的美誉。对意向从事金融行业的人士来说,这个证书含金量还是蛮高的。


  大家之所以觉得CFA考试难,主要是因为周期太长了。根据CFA协会规定,一级考试在每年的6月和12月,二级和三级考试只有6月开考。也就是说,全三级考试即使一次性通过也要两年半。


  鉴于你们对中博小编的信任,我“收买”了通过CFA level 1的阿莫同学,通过他的备考分享,吐血整理了这篇攻略。


  01、关于资料


  CFA一级的备考资料主要分为官方Reading和Notes。有的同学在纠结要不要看CFA的官方教材,小编建议,在这个节骨点儿看Notes+刷题才是当务之急啊!


  对于level 1考试来说,可以选择不看指定教材,只学Schweser Study Notes,但是教材后的练习题一定要做!!!


  阿莫还买了Schweser出的Practice Exam作为辅助资料,他说考前一定要到CFA官网打印三套Mock题,摸清自己的做题节奏以及强劣势后,合理的安排答题顺序。


  02、关于CFA考试科目


  CFA一级考试中有十大科目,分别是道德与职业行为标准、定量分析、经济学、财务报表分析、公司理财、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生工具和其他投资。


  CFA考试科目所占比重及难度系数如下:


CFA考试科目占比


  1.道德


  比重:15%难度:D


  道德无疑是让无数考生痛不欲生的大怪兽,重要性简直不言而喻,可以说是“得道德者得CFA”了。


  Tips:


  熟悉CFA七大条专业行为准则,以及每条准则下分布若干细则


  了解CFA协会推荐的准则遵守程序


  读懂案例,在案例学习中理解和掌握CFA道德与准则正确运用


  只看Notes远远不够,要结合道德手册上的案例


  多做题,形成对道德题的“直觉反应”


  2.数量


  比重:12%难度:B


  数量分析以数量工具测算投资组合的关联性,这一部分的内容对非金融背景的考生有一定难度,考察金融分析中常用的计算方法。


  Tips:


  计算器使用要熟练


  "救命”知识点:


  MAD,CV,连续复利计算,criticalvalue,p-value,两种假设检验的错误,4种抽样方法的不同,parametrictests?和unparametrictests,以及年金的计算


  3.经济学


  比重:10%难度:B-


  经济学课程包括围观经济学、宏观经济学以及国际经济学。知识点虽然简单但特别庞杂,提醒大家要抓住精髓。


  Tips:


  着重理解何为有效资源分配,以及对surplus,MC,MB的影响


  分清楚长期、短期,公司、行业,线移动的因素


  理清MC,MB,MP,MRP,等各种M的东西


  LAS,SAS和AD的影响因素


  4.财务报表分析


  比重:20%难度:E


  陌生的会计准则(美国准则和国际准则),对CFA报名考生来说是一个挑战。这一部分的内容比重大,难度高,是学习的重点重点重点!!!


  Tips:


  “救命”知识点:


  资本化和费用化


  回购和分股利


  杜邦分析三步法五步法


  IFRS和GAAP的差异


  3种security的会计处理


  几种改变现金流的方法


  折价和溢价债券


  5.公司金融


  比重:8%难度:C


  基于数量和财报学习基础扎实的前提下,公司金融的难度并不高,上午下午一共16题左右。着重掌握Reading 36:Cost Of Capital就好。


  Tips:


  “救命”知识点


  Cost Of Common Stock的三种计算方法:


Cost Of Common Stock的三种计算方法


  WACC的计算


  6.权益类投资产品


  比重:10%难度:C+


  因美国股票市场的发达程度领先于我国,所以这一部分最重要的就是扩充CFA知识体系。


  Tips:


  “救命”知识点


  一级市场和二级市场的不同分类


  空头头寸和保证金的相关计算


  Market index的不同构建方法和优缺点


  职权指数的分类和特征


  市场价格和内在价值的区别


  有效市场的三种类型和区别


  波特五力模型


  行业生命周期的不同阶层及特征


  7.固定收益类证券


  比重:10%难度:C+


  固定收益类证券理解上的难度在于,相对股票来说,债券是普通投资者不常接触到的金融工具。


  Tips:


  固定收益证券的内容


  债券的合同条款


  债券的风险


  债券的定价


  记忆重点在于每种债券产品的性质,比如一般的债券可以拆分为若干N-1期零息债券


  理清inverseratebond与利率的关系,TIPS和名义利率的关系;政府债券的分类及性质


  8.金融衍生工具


  比重:5%难度:D


  衍生工具最大的难点在于晦涩难懂,虽然考试比例不大,但对后面的CFA二三级考试都很重要。


  Tips:


  必考知识点


  衍生品的基本分类,交易所市场和OTC市场之间的区别


  了解Forward,Futures,Option,Swap的特征


  辨析远期和期货的异同


  远期利率协议(FRA)


  期权定价的影响因素


  期权平价公式(Put–Call Parity)


  一期二叉树模型


  期权的风险管理策略(Covered Call&Protective Put)


  9.其他类投资产品


  比重:5%难度:E


  属于新兴投资范畴的另类投资,在国内金融学教育方面很稀缺。所占比重虽然不高,但难度很大。


  Tips:


  Hedge Fund收取的管理费和激励费,要在理解的基础上计算


  理清传统投资和另类投资的区别


  另类投资的特点


  另类投资在组合中的优点


  10.投资组合


  比重:5%难度:C+


  这部分内容在CFA一级考试中占比不大,但在二级CFA三级的考试比重不断扩大,所以不能掉以轻心。


  Tips:


  “救命”知识点


  固定缴款养老金计划和固定受益养老金计划


  如何利用资本资产定价模型,确定证券准确的收益率,进而得到证券合理的价格


  根据不同的投资目的选取投资组合


  掌握不同investor characteristic和objectives对投资组合的影响并灵活运用


  03、关于答题


  考试分为上午下午两部分,各三个小时、120道题目。


  十大CFA考试科目的顺序和题目是不变的,为答题提供了便利。


CFA考试科目的顺序和题目


  答题卡以及试卷上的个人考试信息千万记得填写,不是所有的监考老师都会帮你Check一遍。这个忘记填涂了,那可真的变成考场一日游了。


  阿莫建议答题卡10道题一涂,原因有三:一是避免涂串了位置;二是免得做题没注意时间而来不及涂卡;三是涂卡的时候可以整理下答题思绪。


  3小时考120道题,平均一道题要花费一分半钟。不会做的题目不要过于纠结,千万不要因小失大。


  上午做的不好不要气馁,调整好心态。


  看清楚题目是问least likely还是most likely(陷阱题)


  最后


  即使剩下的时间再紧张,也要先把这些做了:Financial statement 20,Ethics 15,Equity 15,Fixed income 12,Quant 12,Corporate Finance 8,小分值portfolio management、derivatives之类的看个大概就好。


  若Moke题目正确率保持在70%左右,CFA一级考试基本就稳了~


  考前的晚上看一下教材目录,把重要概念和公式再过一遍。


  考场只能携带CFA指定的金融计算器,包括这三种BAIIPlus、BAII PlusProfessional、HP12C


  考场规则hin严格,即使东西掉地上了也要举手示意。


  如果在考场上有特殊情况(比如身体不舒服;试卷忘记写名字),一定要遵循规则跟监考官说明情况。


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