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CMA看点:苏泊尔1元股价股权激励惹争议

文章来源:CMA官方订阅号

发布时间:2022-01-14 09:49

阅读:122

近日,苏泊尔因“以不超过67.68元/股回购股份,再以1元/股股权激励”被深交所下发关注函,一度被推向舆论风口。苏泊尔在对于质疑的回应中称,以1元/股的价格授予公司核心人员限制性股票,激励对象不必支付过高的激励对价,能够实现有效的激励效果,对公司发展产生正向作用,并否认了存在利益输送。

有专家认为,“苏泊尔限制性股票激励计划应该是一个好东西,但几乎以赠送的方式给少数高管和公司核心人员的做法是否公平?这一点很重要。”而对于业绩考核指标问题,也有业内人士和律师表示,苏泊尔5%的目标增速设定比较低,很难起到激励作用。

苏泊尔此番“不寻常”的操作,不仅引发社会关注和质疑,更引起了不少上市企业对于股权激励方式的热议。上市企业究竟该如何合理设计股权激励?如何能够让股权激励真正发挥作用呢?

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股权激励过程常见问题

内部管理结构缺陷。虽然证监会积极出台了相关政策与法律,对上市公司实施股权激励进行了有效管理,但受诸多因素影响,部分企业内部管理结构中仍存在较大问题,甚至明显的缺陷。例如,上市公司的股东大会、监事会以及董事会等内部治理缺失,甚至董事会成员与经理人的身份重叠,直接导致董事会并未独立于经理层与控股的股东,出现企业管理者自己为自己制定激励方案,难以发挥激励作用。

股权激励模式较为单一。上市公司在进行股权激励时,激励的方式通常较为单一,由于我国股权激励是以股票期权为基础,企业管理者的薪资主要受到证券市场影响,进而促使其过于关注股票股价,对于公司经营情况关注相对较低,未能真正发挥出股权激励的作用。

未能建立完整的监督机制。监督机制不健全也是当前上市公司股权激励存在的主要问题。比如在企业发展过程中,部分管理者为获取私利采取非正常手段进行管理,对公司造成一定的损害,而企业委托的相关会计师事务所等相关的机构未能对该类事件进行客观公正的鉴别,难以反映出公司的实际情况。

业绩考核体系存在漏洞。上市公司在进行经营生产过程中,赋予管理者较多的权利,但未能建立完整的考核或者薪酬管理机构,导致管理者业绩指标不完善,标准体系存在漏洞,考核绩效存在片面性,影响激励的发挥。点击免费下载>>>更多CMA学习相关资料

股权激励有效策略措施

优化内部管理结构。上市公司在进行激励过程中,应以当前的内部结构制度为基础,明确薪酬待遇与股权激励方案之间存在的关联,保证上市公司的股权激励方案经过上市公司股东大会的认可,并与公司外部评价机构进行沟通协商,明确其发展的重要性,积极鼓励发展,从整体上进行完善,避免其鼓励方案单一,经由董事会批准,提升方案的全面性。与此同时,还应积极进行治理结构完善,通过完善法人治理结构的方式来确保企业股东能切实掌控对包括管理层股权激励措施在内的企业重大决策的最终决策权,并确保对管理层人员行为的有效监督,加强对股权激励对象的约束,建立合理的制度规范,如独立董事制度、薪酬监管制度等,以切实实现企业股东权益的最大化,保证上市公司内部的部分机构相互监督与相互制约,提升企业发展的透明度,为上市公司的发展奠定良好的基础。

实现多元化股权激励。改变股权激励单一化模式,实现多元化发展,上市公司可以根据自身实际情况进行选择,如引进虚拟股票、业绩股票以及股票增值权等,突破传统单一方式,合理进行激励。同时,还应将企业发展需求与激励方式相结合,例如股票价值与业绩价值相结合,管理层经济效益与企业发展相结合,进行有效的总结与分析,实现全新的创新股权激励方式,为公司的发展奠定良好的基础。

建立完善的监管机制。在进行股权激励过程中,应明确监管的重要性,建立完善的行业监管制度,利用会计师事务所等相关机构进行优化,加强对管理人员的监管;加强审计力度,对非审计服务进行合理的监管与完善,促进上市企业发展;对审计收费进行合理管理,加强对审计产生的费用进行披露,为上市公司的所有者获取精确的审计报告,为企业决策提供良好的数据依据。

制定合理的考核指标。在进行方案制定过程中,应合理选择与企业发展相关联的因素进行分析,制定合理的考核指标,设计出符合自身需求的指标与模式。例如,上市公司的财务指标与非财务指标在发展过程中均产生影响,引入常见的增值加值、投资报酬率等计量方式,促使考核实现公正公平,为企业获取经济效益,提升公司的价值。合理优化上市公司与管理者之间的关系,并将其激励效果呈现给委托人,灵活利用股权激励促使上市公司实现稳定的发展。

优化股票激励披露机制。在制定股权激励方案时应当明确充分信息披露原则。企业应当及时披露股票公允价值、期权行权对企业盈利水平及盈利能力的冲击、投资者所面临的投资风险等事宜,以便投资人了解企业股票期权相关财务状况。同时,应当重视披露信息的及时性,可以通过互联网等现代技术强化企业财务信息的披露时效性,并确保信息披露内容的前瞻性,以有效保障投资人的合法权益。

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