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2018年CFA®一级复习三个月完成

文章来源:中博教育

发布时间:2018-05-04 10:45

阅读:3103

虽然说CFA®一级备考是一个长时间的过程,但是时间太长的话也不是一件很有利的事情,最好是有一个合理的复习备考计划,对第一次报考CFA®考试的人来说更是如此,那么如何才能在三个月内完成CFA®一级考试的备考复习。

资料的使用

1、CFA®考试官方教材

CFA Institute®curriculum是CFA协会®官方教材。每级都有6本而且相当有分量。内容发散,并且几乎每章的编者都不同,所以精华和垃圾同样存在。从2008年起,CFA协会®指定教材已经包括在考试费用中,分别有电子版教材、纸质版教材、电子+纸质版教材三种类型选择。仅选择电子版教材不需要支付费用。

Reading中间或最后会穿插一些题目在蓝色文本框中(bluebox),紧跟题目就有答案,这些题目的形式即是考试题目的形式,需要引起特别重视。词汇表(Glossary)与索引(Index)Curriculum中出现黑体字的词为重要概念,并在最后面的词汇表中都有解释,并按照字母顺序排列。在CFA Institute®网页上还有Los的索引。

2、NOTES系列

kaplan经由多年CFA®考试经验和精炼重点着成,是一本集CFA®考试知识精粹的辅导教材。CFA®考试大部分考试都是用这套教材来备考的,大家可以根据自己的实际备考情况选择。建议您如果平常复习的时候就不够,那么使用电子档的NOTES,结合教材后习题,不枉为一个合适的备考组合。

3、MOCK系列

成功的关键在于不断的练习,MOCK,模考等一样都不能马虎。每学习一个章节都要进行做题巩固。做题方面,临近考试做一些mockexam非常有必要。不过,最好能够以今年的mock为主,不要轻易做往年的题目,毕竟考点有变化,难易度也有变化,旧船票如何能登上新客船呢?还有,做题只是手段,是术,是目;掌握知识点才是目的,是道,是纲。道行方能术达,纲举所以目张。所以,通过做题发现自己有哪些知识点没有掌握,然后彻底理解加以掌握,并且时常回顾避免忘记,这才是学习的目标和成功通过考试的关键。单纯做题完全是自我安慰,一错再错,不知积累不知改进,又于事何益呢?

4、CFA®考试道德手册V11版本,考试专用handbook

CFA®考试道德部分很重要,考试只看studynotes内的道德是不足的,一定还要看道德手册(道德手册的内容与官方教材第一本书的道德部分内容是相同的),2005年-2010年的道德手册都没有变化都是第9版的,2015年的考试换成了第十一版,内容不变,题目更新了。2016年仍然是第十一版。

5、CFA®考试官方考纲

CFA®考试的课程涵盖了所有金融学必修科目,其中,基础知识部分包括:经济学、数量分析、财务分析。上升到投资学应用层次,科目根据金融产品分类:权益投资、固定收益投资、衍生品投资、另类投资。在掌握基础知识和具体金融产品知识的基础上,还要学习综合科目:投资组合管理。另外,职业道德也单列科目,这属于CFA协会®特有。考生还要粗略地学习美国证券市场的一些适用法规。

一般来讲,考CFA®考试最基本的或者说必读的教材有CFA协会®官方教材(CFA®考试Curriculum)、SchweserStudyNotes、CFA协会®道德手册(StandardsofPracticeHandbook)。建议报考CFA®一级的考生重点学习SchweserStudyNotes,将每一个Session都学习之后,如果有不理解的知识点,可以通过Curriculum对相应的内容进行查看。学习notes需辅助CFA协会®官方教材的章节习题及道德手册。

CFA®考试Level1课程注重工具及技术,包括资产估值入门及证券管理技巧等,课程和考试注重适用于投资评估和管理工具和概念。考生可望展示在财务报表分析、宏观和微观经济学和定量方法方面的运行知识。在该水平层次,考生还必须对投资分析和管理、金融市场和票据以及会计方面有基本了解。第一级水平课程还侧重证券法律和法规、分析师协会伦理与职业标准规定。

CFA®考试的重点内容

CFA®考试包括十部分的内容:①职业标准和操守;②财务报表分析;③量化分析;④经济学;⑤固定收益投资分析;⑥股权分析;⑦投资组合管理;⑧企业金融;⑨衍生工具;⑩其他投资分析。基本上,第一阶段(LevelI)考试内容以投资工具为主轴;第二阶段(LevelII)以资产评估(证券分析)及第三阶段考试(LevelIII)以投资组合管理及资产分配为考试重点。所有知识点和公式要做到烂熟于胸。

制定合理的学习时间进度表并严格按照计划进行学习复习,CFA®考试的准备过程是对考生耐力和意志力的考验,建议考生严格按照制定的学习计划进行学习复习。要点、难点,逐个攻破在认真学习完一遍StudyNotes后,学员应根据自身情况及LOS的要求,找出考试要点、难点,逐个攻破。每个Studysession的学习内容都是自成体系,考生可分科目进行复习,总结各科目的理论、公式,经典题及难题。在深入理解各科知识点的基础上,再将整个知识体系融会贯通,条理性、逻辑性地把握知识要点。

三个重点

从考试内容比重来看,FSA,Equity,CorporateFinance以及FixedIncome占分较多,考生应侧重学习。FSA部分在实际考试中很强调对不同accountingmethod的理解,其中LIFO,FIFO的对比,Revenuerecognition方式的使用范围,及对Financialratio的影响。Operating/Capitallease财务比率对比等内容每年必考。FSA部分是CFA®考试通过的关键。如果时间和精力有限,建议从这部分先开始看。CorporateFinance在学习过程中由于知识点较为连贯,是CFA®一级考试比较容易拿分的部分,建议考生牢固掌握WACC,DDM,CAPM等知识重点,保证考试时的答题正确率。

第一个重点

FSA是听说历年考试的重中之重,单场考试里面,120题里面有34题是FSA.其中LIFO,FIFO更是必考的重点,其他一些重点也都大多是比较性的那几个知识点,比如几种不同的revenuerecognition方式适用的范围,对各种ratio的影响,capitalize和expense对ratio的影响,opertinglease和capitallease的各自影响什么的,Cashflow的运算我以为很重要,实际考到的不多。可以看出来实际考试是非常注重对于这些不同accountingmethod的理解,因为大部分都是考深入概念,考ratio的change。建议把不同method对于balancesheet里面数据和ratio的影响记到非常熟练的程度,因为考试时间有限,我上午考试的时候所有的变化都是现推导的,这部分严重超时,下午因为还记得上午推导的过程和结果,所以做题就快了许多。

第二个重点

corporatefinance,equity这部分知识点都比较简单,而且非常连贯,是比较容易拿分的。可以死命地看那些WACC,dividenddiscountmodel,CAPM,简单的题也反复算,保证正确率,考试时候果然考到不少,还有NPV,IRR的比较,也是每年必考。如果只有两周时间准备CFA®考试,那么一定要看透DDM,顺带着看returnonequity,retentionrate和那几个pricemultiplier.这几个点串着的,看起来快,考点重要,做题准确率高。

第三个重点

Fixedincome,这部分应该属于第三个重点,应该在前面花时间学习的。还有要注意的是bottomlinepass是要看ethics成绩的,可以把道德手册捧在手上,利用每天吃饭的时候读,读了两个星期从头读到尾,每一个案例都看一遍。考试前一天晚上又把GIPS和corporategovernance看一遍,这个有点像小时候的政治考试,除了拼命读没有别的方法。

最短有效复习时间通过CFA®考试

第一,如果要节约时间,只要看notes即可,只有在notes上写的不明白的地方才需要看书加深理解。notes的厚度不到书的一半,涵盖95%以上的考点。即使像今年的三级考得相当难而且偏,但是,所考到的考点里95%以上notes都提到了。所以如果想用最短的复习时间通过,看notes是最有效的。

第二,考一级的时候一定要把ethics完完整整地看一遍以及把所有相关的习题做一遍,理解ethics的精要。二级三级复习时如果没有时间,ethics简单的过一下提纲即可。其实ethics基本上就是一个commonsence的范畴,看上十遍,模棱两可的题目还是模棱两可,所以尽量不要把复习时间浪费在这个投入产出比很差的部分。

第三,尽量能在考前一周留下充足的时间复习。如果只是为了应试,那么我是不建议太早开始复习的,因为三、四个月前看的书很容易就完全忘记了,必须再看一遍甚至两遍才能重新记住。事半功倍的方法是,考前一周脱产学习,因为这个时候记住的东西考试时印象会最深刻。考前一周应该至少把notes认真过一遍,把做错的习题过一遍,加深记忆。

第四,sampleexam一定要做,如果有可能,最好把mockexam也做一遍。以我自己的经验和我听到的说法,sampleexam和mockexam里面常常会有和真正的考试很相像的题目,所以sample和mock的优先级应该在practiceexam之上。另外,notes上每章后面的习题一定要全都吃透。原因是,CFA®考试考得不深但是很广,notes后面的习题通常不难但很好的涵盖了考点,吃透了之后会有举一反三的效果。

第五,在没有时间的情况下,看书的效果高于做题。所以一定要认认真真看notes至少一遍以上。做题可以少做,但尽量至少完完整整的做一套题,尤其是三级的essay部分,一定要做一套题,对题目形式,答题方式都有所了解,对时间把握也心中有底。最后也谈CFA®考试的用处。CFA®考试其实是一个很专门的面向投资行业的资格证书,但是CFA®考试确实是一个知名度相当高的资格证书。

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Julia

CFA®

毕业于佛罗里达大学(美国)国际金融专业,曾获得美国阿拉巴马大学Faculty Excellence Award in Finance奖。服务过的企业有:美国佛罗里达大学ELI语言中心、香港汇凯金银投资有限公司、美国Spring leaves consulting Co.等。担任分析师助理职务,搜集行业信息、数据,处理相关经济数据,并对政治、经济、政策等宏观经济动态进行把控。

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