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浅谈中小企业的融资问题及其对策

文章来源:中博教育

发布时间:2021-07-30 17:50

阅读:526

在国家经济快速发展的今天,中小企业成为支撑国民经济的重要力量,它不仅为社会提供了广大的就业机会,提高了市场效率,也对国家经济的转型起到很重要的作用。但中小企业的发展也面临着很多问题,在诸多问题中融资困难尤为突出。本文将围绕中小企业的融资问题及其对策展开详细的论述,帮助同学们更深入地理解相关专业知识。

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中小企业的融资问题

ACCA的官方教材中,中小企业SMEs被定义为非上市企业(unquoted companies),这类企业通常处于企业生命周期的初始阶段,它们在快速发展的过程中所面临的融资问题包括两类:融资缺口(funding gap)和到期缺口(maturity gap)。

融资缺口(funding gap)指的是发展企业所需要的资金与企业能够获取的资金之间的差距。简单来说,企业难以获取充足的资金来支持企业的发展。中小企业出现融资缺口(funding gap)的原因如下:

缺乏完善的财务控制体系

管理层经验不足

未建立完善的信用记录

缺乏优质的资产作为抵押物

简言之,因为中小企业风险大,投资者不愿意为其提供资金,所以出现融资缺口。

中小企业还面临到期缺口(maturity gap)的问题。对于中小企业而言,它们很难获取债务融资,因为债务融资通常需要优质的资产作为抵押物。当企业从事诸如大型生产线修建的长期投资项目(long-term investments)时,才会有优质的固定资产作为抵押物,从而很轻易地获取债务融资。而中小企业通常处于发展的初期,投资项目大多是中期的(medium-term),比如新的广告营销活动等,而中期项目没有固定资产作为抵押物,所以很难获取中期的贷款。我们把获取中期贷款难这种情况称为到期缺口(maturity gap),即中期的投资(资产)很难匹配到中期的贷款(负债)。

中小企业的融资渠道

中小企业除了用自有资金来支持企业的发展,重要的融资渠道包括风投(venture capital)和供应链金融Supply chain finance,简称SCF。

风投(venture capital)是一种金融中介,个人投资者把资金给风投公司,风投公司再间接把投资者的资金拿去投资高风险的中小企业。风投公司通过购买中小企业的股权,把资金注入到中小企业中,所以风投提供的资金通常是股权投资的形式。风投的投资标的就是高风险的成长性公司,所以风投是中小企业最重要的融资渠道之一。

中小企业的另一种重要融资渠道是供应链金融Supply chain finance,简称SCF,SCF是得益于IT技术的发展,而新兴的一种金融创设。

我们通过以下举例来理解在SCF的概念下,如何帮助中小企业融资。

A公司是一家中小企业,A公司作为一家供应商长期向大企业-B公司供货,给B公司的赊销期是3个月。当A公司销售了价值100万的货物给大企业-B公司时,A公司会确认应收账款100万,并给大企业-B公司开发票,大企业会立刻把收到的发票上传到一个公共的IT平台,这时,银行作为第三方会看见该发票,并买下该发票,即买下应收账款到期时收款的权利(3个月后收100万的权利)。此时,银行需要把应收账款97%的金额,即97万给A公司,从而能够在3个月后向大企业-B公司收回100万,银行从中赚取3万的利息。

对于中小企业A公司而言,它就提前把应收账款变现了。这种融资方式的好处是降低了中小企业的融资成本。银行是基于大企业的信用评级,只收取中小企业3万的利息,因为银行在3个月后是向大企业而非中小企业收款。中小企业在供应链上,利用了大企业良好的信用评级,从而降低了自身的融资成本。

整个过程可以通过以下流程图来更直观地理解:

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Emily Nie

Emily Nie

讲师认证:主讲老师

2009年毕业于对外经贸大学,后分别就职于梅赛德斯-奔驰(中国)有限公司,香格里拉酒店中国总部,国富浩华会计师事务所等多家知名机构。2012年协助大庆某高科技企业在英国AIM上市并完成其内控梳理,2013年带队完成甘肃电视台审计工作。

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