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FRM®风险管理知识|金融市场之货币市场(上)

文章来源:中博教育

发布时间:2021-07-14 11:45

阅读:176

金融市场是指经营货币资金借款、外汇买卖、有价证券交易、债券和股票的发行、黄金等贵金属买卖场所的总称,直接金融市场与间接金融市场的结合共同构成金融市场整体。金融市场主要分为货币市场和资本市场。今天让我们从货币市场角度谈一谈金融市场。

FRM®风险管理知识|金融市场之货币市场(上)

货币市场也就是短期资金市场,指的是融资期限在一年以下的金融市场, 是金融市场当中非常重要的组成部分。因为该市场所容纳的金融工具,大部分都是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具。【点击免费下载>>>更多FRM学习相关资料

其主要特点是期限短、流动性强和风险小,在货币供应量层次划分上被放置在现金货币和存款货币以后,又被称作“准货币”,因此将该市场被称为“货币市场”。该市场根据不同的借贷或交易方式和业务,可分为以下几种:

一、银行短期信贷市场

它指的是国际银行同业之间的拆借,以及银行对工商企业提供短期信贷资金的场所。银行短期信贷市场是在资本国际化的过程当中逐渐发展起来的,主要是用于解决临时性的短期流动资金的不足。

短期信贷市场的拆放时间并不一致。时间最短的是日拆,通常时间都为1周,1个月,3个月和6个月,最长的也不会超过1年。拆放利率以伦敦同业拆放利率(LIBOR)最为基础。该市场交易方式比较方便,存贷款是直接通过电话联系来进行的,贷款不必担保。

二、短期证券市场

它指的是进行短期证券发行与买卖的场所。短期证券指的是信用良好的工商企业为筹集期资金所开出的累票据。它能够通过银行发行,票面金额没有限制,,限通常是4至6个月,交易按照票面金额贴现的方式进行。

票据一经银行承兑,其信用就能够提高,从而易于流通。

三、贴现市场

它指的是对于未到期票据,通过贴现方式进行资金融通而构成的交易市场。

贴现市场的主要经营者是贴现公司。贴现交易的信用票据主要是政府国库券、短期债券、银行承兑票据和部分商业票据等。贴现利率通常要比银行贷款利率高。

四、资金需求者

货币市场上的资金需求者主要都是因为短期资金不足或者是日常经营需要更多的短期资金并希望通过货市场交易获取短期资金的主体。

这类参与者主要是有商业银行、非银行金融机构、政府与政府机构以及企业。

五、资金供给者

市场上的资金供给者主要是满足了日常经营需要之后依然有多余闲置资金井希望能够利用货市场交易把这部分资金借出以得到一定收益的主体。这类主体主要为商业银行、非银行金融机构和企业。

六、交易中介

货币市场的交易中介是给货币市场交易中的资金融通双方提供服务以此获取手续费或者是价差收益的主体。这类参与者主要是商业银行与一些非银行金融机构。

七、中央银行

中央银行参与货币市场交易的最终目的是实施货币政策,控制货币供应量,引导市场利率,实现宏观金融调控的目标。

八、政府和政府机构

政府和政府机构主要是作为短期政府债券的供给者以及短期资金的需求者而参加货币市场交易的。

九、个人

个人参与货币市场,通常都是作为资金供给者,但由于货币市场单笔交易数额较大以及监管的需要,通常情况下,个人是不能直接参与货币市场的交易的,主要是利用投资货币市场基金间接参与货币市场的交易,但是也有个人持有短期政府债券和大面额可转让存单的情况。

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讲师认证:高级讲师

曾先后担任深圳某国有股份制商业银行金融市场部研究员、加拿大UAT TRADING SERVICE交易公司操盘手兼日内策略研究员、加拿大圣玛丽大学Sobey商学院CFA项目培训讲师,独立负责六门研究生课程教学,以及CFA项目全科培训工作;熟练应用英语进行专业教学;曾服务过的企业有中国银行华夏银行、中国建设银行、国信证券等等。

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