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​聊一聊投资路上的知识储备

文章来源:网络

发布时间:2021-05-31 15:41

阅读:277

工欲善其事,必先利其器。

林肯说过,“我如果要花八小时砍倒一棵树,那么我就会花六小时把自己的斧子磨的锋利。”

在财富管理上,这一格言可以理解为:研究和学习十分重要。

为了投资决策所做的准备所花费的时间要超过实际操作所花的时间。

一直以来,投资圈里流行着2大流派,定性投资和定量投资。

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量化投资VS定性投资

在比较这两种投资方法之前,先给大家介绍下两位投资家:巴菲特&西蒙斯

巴菲特声名显赫,以价值投资深入人心。

数学家西蒙斯相比而言,鲜为人知。

但是他管理的【大奖章基金】,连续17年收益率高达38.5%,净回报率超过巴菲特。

在收益率如此之高的情况下,西蒙斯抗风险能力也是经受住了考验。

2007年的次贷危机,该基金收益率高达85%。

能够实现这样的收益和风险控制的双赢,归功于西蒙斯的交易策略:量化交易。

孰优孰劣?

巴菲特的定性投资和西蒙斯的定量投资可谓各有千秋。

定性研究更多着眼于投资过程中基本面分析研究,加上对于上市公司的调研分析(比如财务报表)甚至是和公司管理层的交流。

其投资决策主要是通过信息筛选加上主观判断和直觉精选个股,构建投资组合,实现超额收益。

定量投资与量化交易与定性投资并不矛盾,本质是对定性投资的理性运用。

定量投资提炼出能够产生长期稳定超额收益的投资模型。

量化交易区别于定性投资(我们过去的投资方法)的鲜明特征就是充分利用各种各样的数理模型。

举个例子,定性投资更像中医,更多地依靠经验和感觉判断病在哪里;

定量投资更像是西医,依靠数学模型判断,模型对于定量投资基金经理的作用就像CT对于医生的作用。


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Derek

Derek

讲师认证:高级讲师

曾就职于华泰财产保险,从事产品分析工作;后任职国外某大型化工集团,从事财务管理方面的工作。现任中博教育CFA和FRM全职讲师,主要讲授CFA一级数量分析、组合管理、衍生产品、固定收益,财务报表分析,公司金融等课程;CFA二级数量分析、组合管理课程;FRM一级全部专业课程;FRM二级投资组合风险管理课程,并且承担CFA/FRM教研中心课程研发工作。

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