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FRM®金融小课堂:风险管理基本概念

文章来源:网络

发布时间:2020-06-09 11:19

阅读:973

FRM® 全称 Financial Risk Manager(金融风险管理师),是全球金融风险管理领域的一种资格认证,由美国“全球风险管理专业人士协会”(GARP)在 1996 年开始设立。那么,风险管理是什么?本期FRM®金融小课堂为大家详细介绍。

金融风险管理 FRM®

风险管理涵盖众多领域,包括数量分析、市场风险、信用风险、操作风险、基金投资风险、会计、法律、等内容。在今日错综复杂、瞬息万变的金融市场上,风险往往难以掌握。在金融市场困境或有危机发生时,有效管理风险往往成为企业成功的重要关键。

FRM®金融小课堂:风险管理基本概念

什么是风险

从广义上来讲,风险是指未来收益不确定的部分。要想深入理解风险的概念,我们首先要学会区分预期损失和非预期损失。

预期损失(Expected Loss):

指一个实体机构在正常业务过程中预期会遭受到的损失。它是可以被预测,因此通常被视为业务成本的一部分,也就是说该成本已包含在提供给客户的产品与服务的定价之中,例如坏账、价差、佣金。

举个简单的例子:

银行通过整理它的信用贷款记录,发现历年坏账率在3%左右上下波动,那么此时坏账就是一个预期损失,我们就可以通过风险控制来解决这个问题。

假设银行放出去了100万贷款,那么根据之前的坏账率,银行的决策层认为可能会有3万元的贷款变为坏账,即银行无法从老赖中收回这3万本金。

那么在已知这种预期损失的情况下,银行家就会在制定贷款利率时,提前将这预测到的3万元坏账(即预期损失)平均加在其他所有贷款者身上,即提高利率直到增加的利息覆盖了预期损失。

非预期损失(Unexpected Loss):

指一个实体机构在正常业务中无法预计到的损失。由于不确定性的存在,非预期损失通常很难被事前预测。例如:一些自然灾难,金融危机的爆发等。

在经济金融中,真正的风险是指那些完全没有预期 到而突然产生的成本。

风险与回报

天下没有免费的午餐,如果一个人想要获得更高的平均回报率,相应地,他必须承担更高的风险。

风险与回报之间存在着一种权衡关系(Trade off),但是值得我们指出的是,风险和回报并非永远都是一种正比关系。

当金融市场是有效的时候:  

从资产类别的层面上来看,金融产品的风险与回报是呈正比关系的。

从个体层面来看,可能存在着一些高收益但是低风险的投资机会,此时风险与回报之间的这种权衡关系是不透明的,而且是可变的。

举个例子,非公开发行的证券价格相比公开发行的证券而言定价很不稳定。在波动的价格中,投资者难以明确既定风险回报率的需求,使得风险与回报之间的权衡关系不明确、不透明。

风险管理与风险承担

对于金融风险管理的学习而言,了解风险管理与风险承担之间的差异是很有必要的,这也将是基础的考点之一。

风险管理是指企业如何主动地选择适合它们所能承受的风险类型与水平。并不能简单地认为风险管理只是企业对于风险的消极防御,它是在既定的风险环境下,将风险可能造成的不良影响最小化的管理过程。风险管理实际是将一部分风险转移,同时包含一定的风险承担。

风险承担则是为了获得更高的收益而增加对风险的容忍度。

但是,风险管理与承担并不是割裂对立的,风险承担并不意味着放弃对风险的管理,只有将二者有效结合才能使企业高效运作。 

风险管理的流程

首先介绍一个概念叫做“风险敞口(Risk Exposures)”,它是指未受保护的风险。举个例子,A找B借了100万元,如果B没有对这100万元没有做出任何保护措施,那么风险敞口就是100万元(即A违约后对B造成的损失)。

现在我们可以介绍风险管理的具体流程了:

一、识别自身所面临的所有风险敞口;

二、运用各种计量模型衡量风险敞口的规模,并寻找能转移风险的适当工具;

三、评估风险敞口的的影响,转移风险的手段在降低风险的同时也会增加成本,因此我们要使用有限的资源来弥补最大的风险敞口;

基于上述三个步骤,我们就能构建一组风险降低策略:

一、避免风险策略(Risk Avoid):为了避免风险,完全不交易。

二、转移风险策略(Risk Transfer):将风险转移给其他主体,如为了避免珠宝失窃,购买保险,将风险转嫁给保险公司。

三、降低风险策略(Risk Mitigate):在一定程度上降低风险,如不对珠宝失窃购买百分百的保险;这种做法虽然降低了损失,但风险仍然存在。

四、保留风险策略(Risk Keep):为了一定的回报而承担一些不会构成威胁的成本。

好了,以上就是本期FRM®金融小课堂之风险管理的相关内容介绍,您都学会了吗?更多FRM®精彩内容,敬请关注中博教育FRM®官网。




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