考点解析:特雷诺指数TR有什么作用?

文章来源:网络 发布时间:2019-03-15 16:05 阅读:442次

特雷诺指数(Treynorratio)用TR表示,是每单位风险获得的风险溢价,是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程中所冒风险是否有利于投资者的判断指标。

未标题-2.png

在FRM®考试中,与夏普比率息息相关的另外一个风险指标,就是特雷诺指数了。特雷诺指数(Treynorratio)用TR表示,是每单位风险获得的风险溢价,是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程中所冒风险是否有利于投资者的判断指标。


特雷诺指数(Treynorratio)用TR表示,是每单位风险获得的风险溢价,是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程中所冒风险是否有利于投资者的判断指标。特雷诺指数越大,单位风险溢价越高,开放式基金的绩效越好,基金管理者在管理的过程中所冒风险有利于投资者获利。相反特雷诺指数越小,单位风险溢价越低,开放式基金的绩效越差,基金管理者在管理的过程中所冒风险不有利于投资者获利。


特雷诺指数是对单位风险的超额收益的一种衡量方法。在该指数中,超额收益被定义为基金的投资收益率与同期的无风险收益率之差,该指数计算公式为:


T=(Rp―Rf)/βp


其中:T表示特雷诺业绩指数,Rp表示某只基金的投资考察期内的平均收益率,Rf表示考察期内的平均无风险利率,βp表示某只基金的系统风险。


特雷诺业绩指数的含义就是每单位系统风险资产获得的超额报酬(超过无风险利率Rf)。特雷诺业绩指数越大,基金的表现就越好;反之,基金的表现越差。



基金投资组合面临的投资风险包含系统风险和非系统风险两个部分。在财务理论中,衡量投资收益的风险一般采用两个指标:


一是其历史收益率标准差δ,衡量投资收益的总风险;


二是其系统性风险系数,即β的估计值。


特雷诺认为,基金管理者通过投资组合应消除所有的非系统性风险,因此特雷诺用单位系统性风险系数所获得的超额收益率来衡量投资基金的业绩。足够分散化的组合没有非系统性风险,仅有与市场变动差异的系统性风险。因此,他采用基金投资收益率的βp系数作为衡量风险的指标。



本文来自网络,如涉及作品内容、版权及其它问题,请与本网编辑联系,我们将在第一时间删除。Email:editor@zbgedu.com


推荐阅读:


2019年12月CFA报名费马上就要涨价啦!


《中国就业市场景气报告》,金融跌出就业前景十佳!


CFA二级考试Fixed Income考点梳理


扫码加群获得更多CFA考试资料

CFA.png



2019年FRM®电子版资料免费领
完善信息,限量领取价值2988元的2019年FRM®备考全套电子版资料,助你更快通过FRM®考试,提交完毕自动获取百度网盘地址。
  • 姓名:
  • 邮箱:
  • 所在地: 国内 境外
  • 手机号:
  • 验证码: 验证码
  • 获取手机验证码 手机验证码:

相关文章

对不起,原谅我没有早点考FRM®

有时候,人一瞬间的决定,足以撬动或者改变一个人的人生轨迹以及命运。

#学习指导# 2019-08-16 10:39:13 70

学员问答 | FRM®证书如何申请?申请要求是什么?

​最近,有些同学问:“通过FRM® P1和P2考试后,是不是就可以申请FRM®证书啦?申请需要注意哪些事项?”

#考试动态# 2019-08-15 11:00:40 99

备考FRM®,该如何学习金融英语?

FRM®是全英文考试是不是很难考?虽然说FRM®的英文要求是大学六级水平,其实要求并不算高,但是这是一门国际性的考试,我们不仅和国内的人去比,还要和全球其他的人去比。

#常见问题# 2019-08-14 11:41:28 73

在线咨询
+
中博教育·免费咨询
输入您的手机号,点击“免费通话”,将接到 1010-1716 号码的通话,请放心接听,该电话完全免费
信息保护中请放心填写

获取2019年最新学习资料包

了解更多我们的课程,填写信息免费获取学习资料包
姓名
联系电话
联系邮箱
您想获取的资料