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CFA LEVEL2财务:企业间投资的关联交易

文章来源:中博教育 发布时间:2019-01-16 阅读:35次

CFA(特许金融分析师)作为国际权威度最高的几大金融证书之一,近几年来在国内也越来越显得炙手可热。许多小伙伴都投入到了CFA的考试大军中,而这门考试所涉及包括伦理道德、财务报表、经济学、股权固收衍生品等在内的十大门类课程,知识点之多、相互交错之复杂,只能说谁考谁知道。从今天开始中博小编本着为同学们服务的宗旨开始编写这个白话CFA系列,每个系列都会为大家用最通俗易懂的方式剖析一个知识点。


  CFA(特许金融分析师)作为国际权威度最高的几大金融证书之一,近几年来在国内也越来越显得炙手可热。许多小伙伴都投入到了CFA的考试大军中,而这门考试所涉及包括伦理道德、财务报表、经济学、股权固收衍生品等在内的十大门类课程,知识点之多、相互交错之复杂,只能说谁考谁知道。从今天开始中博小编本着为同学们服务的宗旨开始编写这个白话CFA系列,每个系列都会为大家用最通俗易懂的方式剖析一个知识点。


  那么废话不多说,我们开始进入今天的专题——CFA LEVEL2财务:企业间投资的关联交易


  在CFA的战场上素来有得财务者得天下的说法,作为这个系列的专题的开篇之作,我们也从财务切入。今天要为大家带来是Financial Reporting and Analysis这门科目中Intercorporate Investment里的一个知识点关联交易。


  谁需要考虑关联交易


  首先关联交易是指有股权关系的两家公司之间的交易,分为upstream和downstream。upstream表示货品由被投资公司卖给投资公司,而downstream表示货品由投资公司卖给被投资公司。那么什么人需要考虑关联交易呢?公司间投资在CFA二级的财务中分为四类,Financial Asset、Investment in Associates、Business Combinations和Joint Ventures,而Joint Ventures不是考试重点,我们暂时放一边不看。


  Financial Asset存在关联交易吗?定义描述写得很清楚,一笔投资如果被定义为Financial Asset,说明投资者是以消极投资者,不参与标的公司的经营,也不对标的公司具有有效influnence。大白话来说就是,比如我在股票交易市场买了100手苹果公司的股票,苹果公司对于我来说就属于Financial Asset,那我接着又去买了一台iphone X,那我和苹果公司是不是进行了upstream交易呢?当然不是,所以Financial Asset投资中不用管关联交易。


  Investment in Associates存在关联交易吗?Investment in Associates的定义是对投资标的公司有significant influnence的投资者,换句话说就是能够有效影响标的公司决策的投资者,大白话说那就是难兄难弟,你和你的难兄难弟之间的小九九还不算关联交易吗?


  Business Combinations存在关联交易吗?Business Combinations的定义是积极参与标的公司经营决策,并取得对标的公司的控制权的投资模式。大白说标的公司就是你小弟,你和你小弟做买卖还不是关联交易吗?虽然是关联交易,但是这里却不同于Investment in Associates,关联交易并不需要特殊处理。因为在Business Combinations中财务报表需要consolidation,在合并财务报表中投资公司的cash和标的公司的cash合并,投资公司的inventory和标的公司的inventory合并,所以无论cash和inventory在哪边口袋,最终合并后的母公司财务报表结果都一样,没有必要对关联交易特殊处理。


  所以只有在对标的公司的控股比例在20%-50%之间,有一定影响力但没有获得控制权的Investment in Associates中需要单独考虑关联交易。


CFA LEVEL2财务


  关联交易怎么计算


  关联交易的计算其实主要是一个认定的问题,我们知道财务报表中的不同科目会采用各种各样的价值计算,比如Book Value、History Value以及Faire Value。但是涉及到交易的时候我们一般都会使用公允价值即Faire Value,那么什么算公允价值?俗话说情人眼里出西施,Investment in Assosiates中的两个难兄难弟互相给出的价格肯定不是公允价值,所以财务准则中才规定只有卖给了无关联的第三方后才能计入收入。


  比如A公司投资了B公司40%的股权,与B公司构成了Investment in Assosiates的关系,然后A公司开始和B公司进行关联交易:


  A公司把一批货以1万元的价格卖给了B公司,而B公司把这批货全部转手1万元卖给了第三方。这时A公司计入卖出货物全部recognised,计提营业收入0.6万元(1万*60%)。为什么不是1万元?因为B公司有40%是A的,自己卖给自己当然不能认定收入。但是这里又有个问题,既然转手1万元卖给了第三方,说明这批货物的公允价值就是1万元,为什么A公司只计提了0.6万元呢?其实剩余的0.4万在B公司将货物卖掉收入1万元时,又会以A公司计提40%少数股东损益的方式回流到A公司的报表中,总和还是1万元。


  在实际交易中我们看到的是A公司和B公司,但是在财务报表处理中我们应该当成1.4A(A公司+40%B公司股权)和0.6B两个毫无关联的新公司去看待。那么以上的交易就变成了首先1.4A公司卖了0.6万元货物给0.6B公司,接着1.4A又卖了0.4万的货物给第三方。这场交易中第三方公司和0.6B公司都是和A公司没有关联的,收入可以直接计提。


  根据这个逻辑,我们再来看下如果A公司卖给B公司的1万元货物里B公司只转手卖出了0.5万的货呢。按照我们前面的论述,1.4A公司卖了0.6万的货物给无关联的0.6B公司,计提0.6万元。而第二次的交易中1.4A公司只把手中0.4万的货物中的一半卖出去了,计提收入0.2万。最后A公司总共计提0.6+0.2=0.8万元,有0.2万的货砸在1.4A公司手里了,而因为0.6B公司与1.4A公司无关联,砸在它手里那0.3万元也不用去管。


  好了这就是本期中博小编为大家带来的CFA二级财务部份的关联交易处理思路,下期再见。


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